Проверка инвестиционного договора онлайн —чтобы деньги пришли, а контроль не ушёл **незаметно**.
Инвестиционный договор влияет на структуру капитала, контроль над компанией и условия выхода. Опасные пункты редко выглядят агрессивно — они «встроены» в механику: транши под KPI, конвертация, ликвидационные преференции, антиразмывание, опционы, права вето, отчётность и право инвестора вмешиваться в операционку. Risqo помогает проверить инвестиционный договор онлайн: найдёт перекосы, объяснит последствия (в цифрах и сценариях) и предложит более сбалансированные формулировки.
- Сумма, транши, KPI и условия выдачи
- Доля/конвертация, оценка, размывание и опционы
- Вето, контроль, exit и ликвидационные преференции
5.2. Права инвестора и контроль
Инвестор вправе в одностороннем порядке менять бюджет и приостанавливать финансирование, а также имеет право вето на любые сделки и найм ключевых сотрудников. При несогласии инвестор вправе требовать выкуп доли по номиналу.
Высокий риск: чрезмерный контроль + односторонние санкции
- • Вето «на любые сделки» блокирует операционную деятельность
- • Одностороннее изменение бюджета без процедуры согласования
- • Право выкупа доли по номиналу — сильный инструмент давления
«Права согласования (consent) применяются только к перечню ключевых решений: (a) выпуск новых долей/акций; (b) сделки свыше ____; (c) привлечение долгового финансирования свыше ____; (d) отчуждение IP/основных активов; (e) изменения устава и прав по долям. Бюджет утверждается сторонами ежеквартально; изменения допускаются по взаимному согласованию. Приостановка транша допускается только при существенном нарушении условий/отчётности и после письменного уведомления с разумным сроком на исправление. Выкуп доли возможен по формуле оценки/рыночной стоимости либо по заранее согласованной формуле, а не по номиналу».
В инвестдоговоре важно ограничить контроль инвестора перечнем ключевых решений и прописать процедуры.
Загрузите договор и приложения: cap table, условия траншей/KPI, опционную программу, допсоглашения и term sheet (если есть).
Как проверить инвестиционный договор онлайн
Шаг 1
Загрузите договор и term sheet
Добавьте инвестдоговор, term sheet, cap table и приложения: транши, KPI, опционы, преференции.
Шаг 2
Проверьте механику денег и доли
ИИ выявит риски: условия выдачи траншей, формулы конвертации, антиразмывание, права на дополнительные выпуски и опционы.
Шаг 3
Оцените контроль и exit
Проверьте вето, отчётность, выкуп, ликвидационные преференции, drag/tag-along и последствия для фаундеров.
Что проверяет ИИ в инвестиционном договоре
Инвестдоговор — это набор сценариев. Важно понимать: что происходит при росте, при споре, при задержке KPI и при продаже компании. Risqo помогает увидеть последствия и привести условия к балансу.
Сумма, транши и условия выдачи
Проверяем: привязку траншей к KPI, основания приостановки, сроки, критерии «выполнено/не выполнено» и процедуру подтверждения.
Оценка, доля и конвертация
Находим спорные формулы: конвертация по дисконту, cap, valuation floor, конвертация «по усмотрению инвестора».
Ликвидационные преференции и приоритет выплат
Проверяем: 1x/2x, participating/non-participating, порядок выплат при продаже/ликвидации.
Антиразмывание
Подсвечиваем жёсткие механики (full ratchet), отсутствие исключений, риски сильного размывания фаундеров.
Контроль и права вето
Проверяем перечень решений: не должно быть «вето на всё». Нужна структура consent-matters и пороги по суммам.
Exit-механики
Ищем drag-along/tag-along, опционы на выкуп, put/call, условия продажи и запреты на сделки без инвестора.
Сделайте инвестиционные условия управляемыми
Сильный договор — это договор, который не ломает компанию изнутри. Risqo помогает ограничить контроль, сделать KPI измеримыми, а exit — предсказуемым.
Добавить структуру «ключевых решений» (consent matters)
Чтобы вето не блокировало операционку.
«Согласование инвестора требуется только для: выпуск долей/акций, долговое финансирование свыше ____, сделки свыше ____, отчуждение IP, изменения устава, ликвидация/реорганизация».
Перечень должен быть конечным и с порогами.
Сделать KPI для траншей измеримыми
Чтобы деньги не «зависали» из-за трактовок.
«Транш при достижении успешных результатов»
«Транш при достижении метрик: MRR ≥ __, churn ≤ __, запуск релиза до даты __»
Метрики и даты — лучший способ избежать споров.
Спросите про ликвидационную преференцию
Один пункт может изменить весь exit.
Вопрос
«Что означает liquidation preference 2x participating?»
Ответ Risqo
Это означает, что инвестор сначала получает 2x от вложенного (или другую кратность), а затем ещё участвует в распределении оставшегося как акционер. Это может существенно уменьшить долю денег, которую получат фаундеры на выходе — важно считать сценарии.
Можно спросить про антиразмывание, опционы, drag/tag-along.
Конфиденциальность и ограничения
Как обращаемся с данными
Текст договора используется только для анализа и **не применяется для обучения моделей**.
Вы контролируете финальные решения и переговорные позиции.
Не юридическое заключение
Risqo помогает подсветить риски и объяснить механику условий, но не заменяет корпоративного юриста и финансового моделирования.
Для сделки рекомендуем отдельную проверку с учётом юрисдикции и структуры капитала.
Документы сервиса
Ознакомьтесь перед использованием:
Проверьте инвестиционный договор до подписания
Загрузите документ и получите подсветку рисков: транши, KPI, конвертация, вето, антиразмывание, exit и преференции.
Частые вопросы об инвестиционном договоре
Что самое опасное в инвестиционном договоре для фаундера?
Неочевидный контроль (вето «на всё»), жёсткое антиразмывание, преференции, транши с «размытыми» KPI, и выкуп/санкции по номиналу.
Как правильно оформлять транши и KPI?
KPI должны быть измеримыми (метрики/даты) и иметь процедуру подтверждения. Также важно прописать, что происходит при частичном выполнении или задержке не по вине компании.
Зачем нужны ликвидационные преференции?
Они определяют приоритет выплат инвестору при продаже/ликвидации. Важно понимать кратность (1x/2x) и участие в остатке (participating).
Что такое антиразмывание и почему это важно?
Это механизм защиты инвестора при следующем раунде по низкой оценке. Слишком жёсткий механизм может сильно размыть долю фаундеров.
Как ограничить права вето инвестора?
Нужно сделать конечный список ключевых решений и пороги (по сумме/типу сделки). Вето не должно блокировать обычную операционную деятельность.