Проверка term sheet онлайн —чтобы «черновые условия» не превратились в **контроль и потери**.
Term sheet фиксирует ключевые параметры инвестиционной сделки до юридических договоров. Он часто выглядит как 1–3 страницы текста, но именно здесь закладываются главные последствия: оценка и доля, конвертация, ликвидационные преференции, антиразмывание, опционный пул, права вето, транши под KPI, drag/tag-along и условия exit. Ошибка term sheet = ошибка всей сделки. Risqo помогает проверить term sheet онлайн: подсветит перекосы, объяснит последствия по сценариям и предложит более сбалансированные формулировки для переговоров.
- Оценка, доля, cap/discount и конвертация
- Преференции, опционы, антиразмывание и контроль
- Транши/KPI, эксклюзивность и условия закрытия (closing)
Key Terms
Investment: $500,000 in 2 tranches. Investor veto on all expenses above $1,000. Liquidation preference: 2x participating. Anti-dilution: full ratchet.
Высокий риск: контроль + жёсткие преференции + full ratchet
- • Вето на расходы «на всё» блокирует операционку
- • 2x participating резко ухудшает распределение на exit
- • Full ratchet — максимально жёсткое антиразмывание
«Consent matters ограничены ключевыми решениями (выпуск долей/акций, сделки/долг > $____, отчуждение IP, изменения устава). Liquidation preference: 1x **non-participating**. Anti-dilution: weighted average (broad-based) с исключениями для опционного пула и стратегических сделок. Транши выдаются по измеримым KPI с прозрачной процедурой подтверждения».
Даже если term sheet «необязательный», потом именно его копируют в юридические документы.
Загрузите документ и материалы сделки: cap table, условия опциона, SAFE/convertible note, draft инвестдоговора (если есть).
Как проверить term sheet онлайн
Шаг 1
Загрузите term sheet и cap table
Добавьте term sheet и структуру капитала: cap table, опционный пул, SAFE/convertible note (если есть).
Шаг 2
Проверьте условия, которые «решают всё»
ИИ подсветит критичные элементы: liquidation preference, anti-dilution, veto/consent, опционный пул и транши.
Шаг 3
Подготовьте правки для переговоров
Сервис предложит более сбалансированные формулировки и объяснит последствия по сценариям (exit, down-round, задержка KPI).
Что проверяет ИИ в term sheet
Term sheet — это договор о «правилах игры». Важно видеть не только текущую оценку, но и то, что произойдёт при следующем раунде, при продаже и при конфликтах.
Тип сделки и конвертация
Проверяем: equity vs SAFE vs конвертируемый займ, discount/cap, valuation floor, условия конвертации.
Оценка и доля инвестора
Находим риски в формулировках оценки, pre-money/post-money, расчёте доли и учёте опционного пула.
Ликвидационные преференции
Проверяем 1x/2x, participating/non-participating и порядок распределения при exit.
Антиразмывание
Подсвечиваем full ratchet, отсутствие исключений, риски сильного размывания фаундеров.
Контроль, вето и отчётность
Ищем вето «на всё»: расходы/найм/маркетинг. Предлагаем структуру consent matters с порогами.
Closing, эксклюзивность и условия сделки
Проверяем: due diligence, сроки, условия закрытия, расходы на юристов, exclusivity/no-shop и последствия срыва.
Сделайте term sheet рабочей основой, а не ловушкой
Хороший term sheet — это документ, который позволяет закрыть сделку и не разрушить мотивацию команды. Risqo помогает «снять острые углы» до того, как они станут обязательными условиями.
Добавить понятный блок «consent matters»
Чтобы инвестор согласовывал ключевые решения, а не операционку.
«Investor consent required only for: issuance of shares, debt > $____, M&A, IP sale, changes in charter, liquidation, transactions > $____».
С порогами по суммам и конечным списком пунктов.
Смягчить anti-dilution
Чтобы down-round не «обнулил» долю фаундеров.
«Full ratchet»
«Weighted average (broad-based) + исключения»
Это остаётся защитой инвестора, но не разрушает структуру капитала.
Спросите про опционный пул
Option pool может незаметно размыть фаундеров.
Вопрос
«Опционный пул считается до или после инвестиций?»
Ответ Risqo
Если опционный пул считается pre-money, то размывание чаще ложится на фаундеров. Важно фиксировать размер пула и момент его формирования, чтобы правильно посчитать реальную долю после сделки.
Можно спросить про liquidation preference и порядок распределения на exit.
Конфиденциальность и ограничения
Как обращаемся с данными
Текст term sheet используется только для анализа и **не применяется для обучения моделей**.
Вы контролируете переговорные формулировки.
Не юридическое заключение
Risqo помогает оценить риски и механики условий, но не заменяет корпоративного юриста и финансовую модель сделки.
Для закрытия сделки нужна проверка с учётом юрисдикции и структуры капитала.
Документы сервиса
Ознакомьтесь перед использованием:
Проверьте term sheet до переговоров и подписания
Загрузите документ и получите подсветку рисков: оценка, конвертация, преференции, антиразмывание, контроль и closing.
Частые вопросы про term sheet
Term sheet действительно «необязательный» документ?
Часто term sheet формально не является финальным договором, но на практике именно его условия переходят в юридические документы. Поэтому важно фиксировать баланс сразу.
Какие пункты term sheet самые опасные для фаундеров?
Liquidation preference (особенно participating), full ratchet anti-dilution, вето на операционку, транши с размытыми KPI, опционный пул pre-money.
Что такое liquidation preference простыми словами?
Это правило, кто и сколько получает при продаже компании. Например, 1x означает, что инвестор сначала возвращает вложенное, а затем оставшееся делится по долям (если non-participating).
Чем weighted average лучше full ratchet?
Weighted average защищает инвестора при down-round, но не разрушает структуру капитала. Full ratchet обычно приводит к очень сильному размыванию фаундеров.
Что важно прописать в closing и due diligence?
Сроки, перечень документов, кто оплачивает юристов, последствия затягивания/отказа, и границы эксклюзивности (no-shop).